一旦你在公共市场上证明了你的想法或产品的价

发布时间：2022-02-25 09:47 浏览次数：次作者：admin

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天使轮融资很可能是你第一次需要估值你的公司。在朋友和家人的资金来源中，这通常只是一个握手或电子邮件交流：我将资助你5万美元。如果这个项目最终盈利了，给我X只有%的股份。天使投资者是真正意义上的投资者。他们想知道他们投资的钱能带来什么回报。如果一个天使投资者愿意资助你50万美元，以公司10%的股份作为回报，那么你的公司目前的估值是500万美元。这个估值会随着公司的成熟而变化，你需要出售你创造的东西，但这只是未来投资的起点。

不要假设天使投资者比你更了解投资，或者优先考虑你的利益。一些天使投资者会有意识或无意识地在投资中添加苛刻的条款——你当时可能不及时理解这些条款，但它们将成为未来伤害你的陷阱。另一方面，天使投资者可能比风险投资者提供更有利的条款和条件，而风险投资者有更严格的参与规则。

大多数新手创始人不明白如何衡量风险投资者的成功。此外，如果他们从天使投资者那里获得大量资金，情况会更糟。

——VanEdge资本莫·克曼尼

风险资本家

风险资本家（VCs）这本书很重要，我们已经在前一章介绍过了。因此，我们只关注风险资本家在初创企业融资中的作用。

在过去的20年里，风险资本家成为了一个神话，他们通过苹果、谷歌和Facebook等风云企业彻底改变了商业环境。但现实是，市场上有成千上万的风险投资基金，这与数百家风险投资公司相对应。然而，只有一小部分创造了神话般的投资回报（具有重大的商业影响力），成为传奇的创始人。

风险投资公司是一家投资于他人（如有限合伙人和公司基金）的公司。这些资金分配给每个基金，由普通合伙人或投资合伙人投资。普通合伙人或投资合伙人从基金中收取2%~3%的管理费作为劳动回报，增加20%的基金收入(每个公司都有自己的分配原则)。成为风险投资者很好。

创业企业需要面对的问题是，每个人都想测试你。你可能要浪费很多时间去找谁来测试你，谁真的愿意投资。

——Bugcrowd联合创始人CEO 凯西·埃利斯（Casey Ellis）

第一梯队的风险投资公司依靠自己的成功基于市场，与该领域的其他风险投资公司疏远。根据命中率，他们将首先投资所有受欢迎的初创公司（这些公司需要声誉、建议和巨人可以提供的社会关系），这意味着富人会变得更富有。如果你也是受欢迎的公司之一，可以与风险投资合作伙伴见面或从他们那里获得资金，祝贺你：你已经成为一个非常令人羡慕的少数群体。这些风险投资者也承认，虽然他们在网页上有一个提交你的计划的表格，但他们通常会见私人关系的创始人或同行推荐的创始人，这也被称为热情的介绍。

大多数初创公司最终都与第二或第三梯队的风险投资者合作。这没有错，特别是他们可以给企业带来专业技术，并赢得时间来培训和指导年轻的创始人。这些风险投资公司更渴望成功，这意味着你通常可以从他们那里获得更有利的条件。但与此同时，它们并不像顶级风险投资公司那样具有侵略性。

融资过程中的一些规则

如本章前面讨论的那样，考虑使用里程碑式的融资方式。

在融资初期，找到合适的合作伙伴比初始估值更重要。

即使通常是否定的答案，也只有当你准备好做出肯定的答案时，你才能遇到风险投资者。风险投资者不喜欢讨论会议。他们被淹没在大量的会议中，只有有限的精力投入到帮助年轻企业成长的投资中。合适非常重要。

试着利用你的网络来获得见面的机会。如果你不能通过一系列的努力和社会关系联系你的伴侣，这意味着你的网络和未来的计划没有激发足够的信心。

同时寻求多个风险投资者的合作。他们会问你目前正在联系谁(他们也会在风险投资者中讨论)，所以告诉他们谁在联系你，谁有合作意向没有坏处。调查潜在风险投资者的背景，了解他们的成败。

在一次融资中，多个风险投资者同时参与是所有融资参与者的标准化做法。这将降低你的风险，并使你受益于有两个顾问。同时，它也帮助你掌握权力CEO但在独立创始人的情况下，多方同时参与并不适用。

不要被谈判和各种条款的复杂性所吓倒。风险投资者以此为生。确保获得外部咨询（不仅是法律咨询，还有与风险投资者合作的其他创始人）。

了解自己(和市场)在风险投资者或创始人的钟摆中的地位。当市场资金充裕时，风险投资者会花钱如流水，创始人有谈判优势，在制定条款和与不同风险投资公司打交道方面有更多优势。在其他情况下，资本流动受到限制或减少很少，这也被称为核冬季。在此期间，创始人会见主导风险投资者，将面临非常严格的条款，而实力较弱的公司将被淘汰。

我们正在与另一家公司合作，它正在尽职调查我们。·戈茨会见了我们，并立即做出了决定。他愿意在团队或市场上赌博。他不太重视我们的技术。他的自信让我觉得这就是我们的发展方向。

-敏博团队

如果我们发现CEO协议结束时不咨询律师，这将成为我们审计程序的一部分，有些类似IQ测试。

-先进的科技风险投资公司史蒂夫·巴洛夫

苏莫日志的故事(续)

当企业刚刚开始时，融资将非常麻烦和困难。然而，一旦你证明了你的想法或产品在公共市场上的价值，或者有人在经营这些业务，融资就会变得更容易。在苏莫日志的情况下，即使CEO如果没有在董事会占据席位，团队也可以融资。正如我们在前一章所强调的，苏莫日志花了52个小时获得了1 500万美元——这是一个伟大的成就。B轮融资也有你想要的:知名投资者投入更多资金，新投资者进入董事会。

从那时起，苏莫日志从5轮融资和9名投资者那里筹集了16050万美元。其中，格雷洛克合伙公司领先A轮和B轮融资(与天使投资者什洛莫·克雷默共同发起)，加快合伙公司牵头C红杉资本率先轮融资。D轮融资，德丰杰成长基金（DFJ Growth）牵头了E轮融资。这是任何初创公司都会羡慕的投资者名单。